发行市场冷清 百亿级机构减少 私募基金整固期已至？

私募基金正经历艰难时刻。私募排排网最新数据显示，7月新备案私募证券投资基金产品数量不足800只，创今年以来新低。与此同时，截至7月末，百亿级私募数量降至107家。

在多位业内人士看来，随着市场震荡加剧，多家明星私募业绩折戟，私募基金进入整固期。未来，头部私募不仅要提升专业性，而且还要在人才建设、投后服务、预期管理等方面多下功夫，这样才能重获投资人的信任。

产品发行数量创今年以来新低

【资料图】

私募排排网数据显示，7月共有480家私募管理人备案了私募证券投资基金产品，合计备案产品776只。

拉长时间来看，7月私募证券投资基金备案数量创今年以来新低。据统计，今年1至6月，私募证券投资基金的备案数量分别为2270只、1877只、2766只、2740只、826只和942只。

“目前私募基金发行艰难，主要原因在于2020年或2021年购买私募产品的投资人大多体验较差，因此对私募基金的信任度有所下降。比如，有的投资人以往观察一只私募产品两周便可作出投资决策，现在观察两个月后还在犹豫。”沪上某主观多头私募市场人士透露。

据第三方平台统计数据，2022年，被低迷的市场行情拖累，私募管理人平均收益为负，正收益占比仅为三成。今年前七个月，尽管私募管理人平均收益为正，但是正收益占比不足七成。

百亿级机构数量减少

增量资金难觅，诸多私募的存量规模也在缩水，百亿级私募机构数量明显减少。

第三方平台数据显示，截至7月底，百亿级私募数量为107家，较5月底的114家减少了7家。具体来看，上海新方程私募、千合资本、泓澄投资、遂玖资产、白鹭资产、聚宽投资、伊洛私募等私募掉出了百亿级梯队。

从公开资料来看，掉队的百亿级私募大多在业绩或合规方面做得不好。比如，截至8月4日，泓澄投资旗下多只产品近2年回撤近30%，2021年和2022年连续两年出现负收益；截至8月4日，白鹭资产旗下部分去年7月成立的产品，净值跌至1元以下。

另外，去年11月，上海证监局对上海新方程私募及其法定代表人、总经理出具警示函。警示函显示，上海新方程私募存在个别员工未取得基金从业资格、个别产品未按基金合同约定向投资者披露定期报告等违规行为。

“近两年，市场波动加大，投资主线不明朗，因此许多在市场高位发行产品的百亿级私募业绩显著回撤，甚至出现了合规风险，投资人对百亿级私募的信任度下降，很多百亿级私募因遭遇赎回而掉出头部梯队。”格上财富金樟投资研究员谢诗琦坦言。

自省自查重获投资人信任

越来越多的业内人士开始意识到，今年大概率是私募基金发展的整固期，私募管理人须自省自查，在稳住净值的同时做好投后服务、预期管理、合规建设等工作。

“私募行业本质上是金融服务行业，在销售产品前，管理人应清晰地描述产品风险收益特征，注重投资人适当性问题，很多私募正是因为在市场高位疯狂募资而失去投资人信任的。与此同时，在投资人购买产品后，管理人应及时准确地向客户报告产品运行情况，特别是在基础市场和产品净值出现波动时，进行密切的沟通可以避免投资人低位离场，从而提高赚钱概率。”钜阵资本首席投资官龙舫认为。

谢诗琦也表示，随着市场参与者结构的变化，私募投资需要与时俱进，摒弃路径依赖。另外，近年来市场波动加大，私募管理人可以通过衍生品、量化等方式平滑净值波动，并加强客户预期管理和投后服务，引导投资人长期持有。

谢诗琦还提示，除了不断提高专业能力，作为行业标杆，百亿级私募应在合规运营、风险控制方面提升水平，获得投资人的信任。

（来源：上海证券报）